3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中国(guó)经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)，首先要(yào)厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认(rèn)为(wèi)，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价水平在一段时间内持续(xù)下(xià)降(jiàng)，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应(yīng)量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。研究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点：一是(shì)总体物价(jià)紧(jǐn)缩而非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当前中国(guó)经济显然(rán)并不符合通(tōng)缩的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经(jīng)济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价(jià)，物(wù)价总水平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一(yī)季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节(jié)效(xiào)应和疫情防控政策优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之(zhī)市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨2l是多少斤 2l是多少kg幅比上月扩(kuò)大2l是多少斤 2l是多少kg(dà)0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从经(jīng)济增长来(lái)看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态(tài)势(shì)。近期，多个国际机(jī)构(gòu)纷纷上调对(duì)中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明(míng)显区(qū)别。 随着(zhe)金(jīn)融(róng)支持效果(guǒ)进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步(bù)回(huí)暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基本平(píng)衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足(zú)仍是(shì)经济运行面临(lín)的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上(shàng)反映了(le)人们(men)对经济复苏动力(lì)和(hé)强度的(de)关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实(shí)2l是多少斤 2l是多少kg施扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居(jū)民收(shōu)入(rù)上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市场信(xìn)心和发展预期，推(tuī)动经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好转。

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