燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实(shí)现营(yíng)收(shōu)35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义去一年实现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿(yì)元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得，是(shì)啤(pí)酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长(zhǎng)，上述(shù)三(sān)家啤酒上市公司的营(yíng)收(shōu)增长幅度(dù)并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意(yì)。不过(guò)，其高(gāo)端产品的(de)表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩数字增长的背(bèi)后亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了提(tí)高运行(xíng)效率，降低运营成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端落后产能(néng)，而(ér)新(xīn)增产能是为了(le)利用(yòng)自(zì)身品牌、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随(suí)着啤(pí)酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述(shù)三(sān)家啤酒上(shàng)市公司(sī)的产(chǎn)品销量增长(zhǎng)幅度均在个(gè)位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量增长乏(fá)力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推(tuī)出多(duō)款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮(shī)果啤(pí)、雪(xuě)花全麦纯生及(jí)碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的(de)同时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特(tè)色产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了一款(kuǎn)名为“一(yī)世(shì)传奇”的(de)高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装(zhuāng)的(de)啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提(tí)振效(xiào)应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千升(shēng)，约占全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万千升(shēng)的3双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义6％，中高(gāo)端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价(jià)超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及(jí)包(bāo)装(zhuāng)物成(chéng)本上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润啤酒的(de)整体毛利(lì)率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒又相继收购(gòu)金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业的目的是希望(wàng)借(jiè)助白(bái)酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖(mài)地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了可观(guān)的(de)增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截(jié)至(zhì)2022年年底，公司在(zài)中国内(nèi)地(dì)24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动(dòng)优化(huà)产能布局，已(yǐ)停止营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及(jí)安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关(guān)的固(gù)定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优(yōu)化经(双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义jīng)营(yíng)的常用手段。燕京啤(pí)酒在近期的投资(zī)者(zhě)交(jiāo)流会上就透露(lù)，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理(lǐ)层(céng)级，未来(lái)公司销售、管理费用(yòng)率有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为(wèi)啤酒上市(shì)公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，董事会同意政府(fǔ)对公(gōng)司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土(tǔ)地(dì)进行(xíng)收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处(chù)置的方式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这部(bù)分收益主要(yào)系(xì)公司取得(dé)处(chù)置土地使用权等长期资(zī)产的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市(shì)润投(tóu)咨询有限公司(sī)、华润(rùn)雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公(gōng)司(sī)及本(běn)公司(sī)间接全资附(fù)属公司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有限(xiàn)公(gōng)司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取初始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了(le)当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个(gè)搬(bān)迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还有(yǒu)8个(gè)项目正(zhèng)式投产运营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产(chǎn)线项(xiàng)目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒也(yě)在(zài)年度报告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬(bān)迁和改造工程。

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